2024年，商业银行面对经营环境的机遇和挑战，应全面落实中央金融工作会议和2023年中央经济工作会议要求，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快建设中国特色现代金融体系。同时，适应经营环境巨变，有效应对挑战，抢抓各种有利发展机遇，不断满足经济社会发展和人民群众日益增长的金融需求，助推中国经济高质量发展，为中国式现代化建设贡献金融力量。

　　2023年，全球经济从疫情冲击、俄乌冲突、通货膨胀扰动等不利因素中逐步恢复，但经济增速仍处于相对较低水平，高通胀影响持续存在，不同区域经济的分化日益扩大。2023年10月，国际货币基金组织（IMF）预测2023年和2024年全球经济增速分别为3.0%和2.9%，远低于2000年到2019年的平均增速水平。全球经济形势变化要求商业银行增强环境适应能力。（见图1）

　　（一）全球新金融周期冲击的影响。2008年国际金融危机爆发前，经济全球化助推世界经济同步“繁荣”。2008年全球金融危机和2010年欧债危机爆发后，美、欧等国纷纷实施超宽松的货币政策，大量美元通过国际资本流动影响全球货币环境。2020年疫情暴发后，美联储“故技重施”，开启了空前级别的美元大放水。在美元为中心的世界货币体系下，全球经济体承受美联储过度宽松货币政策的溢出影响，也给予美联储更充足的货币政策空间。2022年3月以来美联储历史性快速加息，美元资产通过国际资本流动快速回流，为美国经济软着陆提供更多支持。2024年，随着美国通胀水平逐步向调控目标收敛，预计美联储将停止加息，也将保持高利率状态，但不排除2至3次降息。

　　（二）新地缘政治因素的冲击。世界范围内新旧问题与复杂矛盾叠加碰撞、交织发酵，经济社会发展中不稳定、不确定、难预料成为常态。地缘政治已经成为世界经济发展面临的重要风险之一。单边主义、保护主义盛行，全球“脱钩断链”、供应链“去风险”成为风潮，经济全球化遭遇逆流。2024年，地缘政治冲突焦点会直接或间接影响经济主体的风险认知和经济行为，进而在消费、投资、就业、金融市场等经济指标上体现出来，冲击全球贸易、跨境直接投资和产业链供应链重塑等，最终对经济周期产生较大影响。

　　（三）全球产业链重构加速推进。一方面，在疫情和地缘政治事件冲击下，全球产业体系和产业链供应链正在加速重构，未来将呈现区域化、本土化、短链化布局的特点，加剧全球碎片化的倾向。经济碎片化冲击了全球贸易，进一步拉慢了经济增速。根据世界贸易组织（WTO）的预测，2023年全球货物贸易量实际增长约为1.7%，较2022年下降1.0个百分点。另一方面，当前全球正处在新一轮科技革命酝酿和爆发前夜，数字经济和绿色低碳发展是科技革命和产业变革主要方向。各国产业链供应链围绕数字化和绿色转型，加速形成新的产业集群，夯实未来新产业发展的重要基础。

　　（四）中国经济在应对挑战中迈向高质量发展。2023年经济呈现出波浪式发展、曲折式前进的恢复过程，部分领域出现暂时性波动。但国内潜力足、韧性大、活力强、空间大、政策空间足的经济基本盘仍在，经济发展具有良好的支撑和有利条件。2023年前三季度，国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，在全球范围内仍然保持领先。国际货币基金组织也预测2023年和2024年中国GDP分别为5.4%、4.6%，经济保持长期向好的态势。当前，我国经济正处在巩固复苏基础和产业转型升级的关键期，内生动力还不强，总需求仍然不足，推动高质量发展仍面临不少困难挑战。宏观政策不断加大扶持力度，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，通过优化投资结构、促进消费升级、建设更高水平开放型经济新体制等措施，推动经济迈向高质量发展，助力构建新发展格局。（见图2）

　　金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。面对内外部经济发展的困难挑战，金融机构要践行宏观政策包括财政、产业、区域等政策导向，突破制约自身经营发展的诸多掣肘，为实现中国式现代化提供更加强大和可持续的金融支持。

　　（一）保持总量足、节奏稳。商业银行要从总量和节奏两个维度做好对实体经济的支持力度。总量层面，监管部门着力引导金融市场流动性合理充裕，商业银行要主动稳固信贷投放，持续营造适宜的货币金融环境；节奏层面，商业银行要加快客户和项目储备，努力平滑信贷投放的月度差异，增强服务实体经济的稳定性。

　　（二）保持对重点领域和薄弱环节的支持力度。商业银行要主动盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率，强化重点产业支持力度，将更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，努力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，全力推动商业银行高质量服务中国式现代化。

　　（三）促进区域协调发展。大力支持区域协调发展战略，一方面，在加快推动京津冀协同发展、全面推动长江经济带发展、积极稳妥推进粤港澳大湾区建设、提升长三角一体化发展水平、扎实推进黄河流域生态保护和高质量发展的进程中，商业银行要从自身战略和优势禀赋出发，科学取舍，合理选择切入项目，助力实现资金配置的良性融合；另一方面，在深入推进西部大开发、东北全面振兴、中部地区崛起、东部率先发展以及支持特殊类型地区加快发展过程中，商业银行要不断提升金融服务质效，为各区域客户提供广泛包容的金融服务，在发展中促进金融服务的相对平衡。

　　（四）持续做好乡村振兴和新市民服务工作。支持乡村振兴和农业强国建设，是普惠金融服务国家战略的重要责任，也是普惠金融高质量发展的重大机遇。商业银行要主动发挥资源、机制、科技等优势，健全农村金融服务体系，增加乡村振兴领域信贷投入，构建层次分明、优势互补、竞争合作的服务格局。同时，随着工业化、城镇化和农业现代化进程的深入，3亿新市民成为金融服务的重要新增群体。商业银行要针对新市民差异化的金融服务需求，依托科技和专业力量，为其提供有温度的特色金融产品与服务。

　　国内数字产业规模稳步增长，新产业新业态新模式不断涌现，已经成为宏观经济稳增长促转型的重要引擎。未来还要继续推动数字经济与实体经济的深度融合，把握智能化、网络化、数字化的发展方向，实现传统产业和模式全方位、系统化的改造升级，打造更具竞争力的战略性新兴产业集群。（见图3）

　　（一）夯实数字产业化建设的基础。数字产业化是数字经济发展的重要基础，只有在关键领域实现突破，打造新质生产力，才能夯实数字经济发展基础。与发达国家相比，我国产业创新发展中“卡脖子”问题依然突出，还需在新兴数字产业加大创新力度，持续提升数字化产业水平，加快构建具备国际竞争力的先进数字产业集群。商业银行要紧抓产业升级的机遇，主动跟进数字产业化领域发展动态，积极为新基建项目提供合理资金支持。

　　（二）加快产业数字化推进的步伐。产业数字化深入挖掘数据要素功效，促进数据、技术、场景深度融合，发挥数据要素放大、叠加、倍增作用，提高全要素生产率。未来产业数字化将以推进工业互联网发展为抓手，打造京津冀、长三角、珠三角等工业互联网发展重点区域。商业银行既要积极推动战略性新兴产业和高端制造业的数字化发展，又要合理甄别和支持传统领域的产业升级，从融资融智等维度支持产业数字化进程。

　　（三）构建银行自主服务数字经济的能力。数字技术快速发展和商业银行海量数据为其数字化转型提供坚实基础。商业银行要借助技术和数据双轮驱动，持续变革管理、业务和商业模式，以场景融入方式发现和满足客户不同阶段的资金需求，帮助客户实现价值最大化。同时，探索生成式人工智能改变金融服务的路径。人工智能既能实时评估客户情绪、识别痛点，为客户提供超个性化的金融服务，提高客户满意度，又能在提高日常运营和风险控制效率方面提供更多支持。

　　（四）探索布局数字资产业务。随着数字经济蓬勃发展，数字资产规模也快速攀升。市场机构数据显示，全球数字资产市场价值已从2014年约100亿美元快速攀升到2022年初约2.3万亿美元。数字孪生技术将加速数实融合，资源和价值交换也需要媒介，数字人民币提供了有效的支付工具。截至2023年10月，国内数字人民币试点范围已扩大至17个省份的26个地区，流通体量不断提升，加快融入百姓衣食住行各个领域。未来商业银行应做好服务和配套，通过区块链、元宇宙、非同质化通证（NFT）等方式，以场景方式更好融入客户生态。

　　（五）支持平台企业发挥重要作用。平台企业在引领经济快速发展、创造就业、应对国际竞争中发挥着重要作用。2023年以来，随着平台企业整改基本完成，平台企业金融业务常态化监管制度框架初步形成，平台经济在国内数字经济发展中进入新的发展阶段，并将在发挥价值共生、构建数字经济新秩序、赋能实体企业等领域发挥重要作用。商业银行要在风险合规前提下，探索多维度金融合作方式，通过场景和生态共建等方式，为客户提供更合理高效的金融服务。

　　2013年，习提出共建“一带一路”倡议，以互联互通为主线，同各国加强政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通，为世界经济增长注入新动能。“一带一路”倡议提出十年来，150多个国家、30多个国际组织签署共建“一带一路”合作文件。“一带一路”倡议的继续推进，将为中国改革开放和构建人类命运共同体注入新的强大动力。

　　（一）推动更多海外投资进入中国市场。在金融业推进更高水平开放的过程中，有利于吸引更多海外中长期资金、机构投资者进入国内市场，丰富国内金融市场的主体，增加市场的资金供给，提升国内资本市场的融资和资源配置效率。同时，包括商业银行在内的金融机构也可结合自身禀赋，学习海外金融机构先进的管理理念和成熟的金融产品，促进国内商业银行加快创新，提升经营管理水平。

　　（二）扩大中国金融资产的海外影响力。国内经济具备统一的内需市场、全球最完备的工业生产的产业链配套，随着国内统一大市场和现代化产业体系建设，中国经济未来增长韧性成为中国金融资产获得海外投资者关注最重要的保证。海外投资者增配中国资产，能够更好分散投资风险，分享中国经济发展红利。同时，通过建立国内外金融市场更紧密的联系，也能推动全球金融治理体系的完善。

　　（三）关注海外金融风险对国内的溢出。在美元为中心的全球货币体系下，各经济体都不同程度受到美联储货币政策的影响。特别是疫情后，美联储迅速提高货币政策利率，导致美欧部分金融机构出现挤兑、金融市场波动加剧，风险突发性增强，超预期风险事件仍可能突发频发；同时，经济体之间的紧密联系和信息技术的发展，也增强了风险的传染性。在进一步开放的进程中，也不得不面对海外风险的溢出效应，需要商业银行做好应对，尽最大可能缓解外部风险的冲击。

　　商业银行在营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境过程中，积极参与扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放进程，提升开放环境下自身高质量发展的能力，提高服务“走出去”企业境外金融需求的能力。

　　2023年7月中央政治局会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心；10月中央金融工作会议继续提出，要更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。当前我国正处于建立现代化产业体系的关键阶段，面对资金供给和需求扩大等众多挑战，资本市场在支持科技创新、共同富裕、风险防范等领域仍需发挥重要作用。

　　（一）精准高效支持科技创新。资本市场有助于塑造资本、科技、产业和人力的良性循环，搭建资本与创新要素交融的桥梁，提高整体资源的配置效率。首先，资本市场通过分散决策、风险自担的方式推动资金向创新产业集聚，上海、深圳、北京三大交易所和区域性股权市场交错发展，为科技创新型企业提供更加多元的融资渠道和资金支持；其次，股权方式的融资有利于科创企业突破创新，攻克关键核心技术；最后，资本市场为企业并购提供了更加透明高效的交易环境，通过并购重组整合上下游企业资源，实现最优配置，引领相关产业转型升级。

　　（二）全面服务居民多元化金融需求。高效的资本市场有助于全社会做大“蛋糕”所必需的生产要素，在经济发展中提高居民个人劳动所得。资本市场也为居民财产转化为社会生产性资本，进而分享经济发展成果提供了重要途径。多层次的资本市场可为居民提供多样化金融产品，有利于居民财富的保值增值。

　　（三）助力金融风险防范。资本市场在宏观经济运行中具有价格枢纽的重要功能，其市场变化一定程度上反映各种信息和各方信心，进而对金融稳定甚至是经济发展平稳运行产生重要作用。同时，上市公司需要满足公司治理、监管规定、信息披露等要求，公司经营的透明度更高。随着资本市场高水平制度型开放的持续推进、“零容忍”打击各种市场违法违规行为、形成“有进有出、优胜劣汰”的资本市场生态，资本市场通过价格机制和用脚投票方式，为微观主体风险管理提供重要渠道。

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　　资本市场对于商业银行业务发展具有举足轻重的作用。一方面，上市和拟上市公司具有庞大的市场空间，已成为商业银行重要的服务领域，特别是在科技创新战略驱动下，资本市场集中了大量先进制造业和战略新兴领域的优质客户，也成为金融创新的重要领域；另一方面，综合化经营趋势叠加居民财富管理需求，商业银行也主动通过多种渠道参与资本市场投资，更好服务客户不同维度的金融需求。

　　近年来，我国绿色金融发展的成就举世瞩目，截至2023年二季度末，我国本外币绿色贷款余额超过27万亿元人民币，绿色债券余额超过1.6万亿元人民币，均居全球前列。2023年中央经济工作会议明确提出，要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展。这意味着实现经济高质量发展和绿色发展，也需要关注高碳行业的转型发展。在“双碳”目标下，转型金融发展将乘势而上，需要得到金融机构的更多关注。

　　（一）加快完善转型金融政策框架体系。面对国内能源以煤为主的基本国情，转型金融较绿色金融更有针对性和适用性。中国作为最大的发展中国家以及2022年正式批准发布的《G20转型金融框架》重要贡献者，后续监管部门必将加快建立与其匹配的投融资框架体系，促进高碳行业设定科学减排目标及路径，引导金融机构建立符合中国国情的转型金融政策体系，合理支持高碳行业转型。

　　（二）提供多样化的转型金融产品。转型金融重点支持高碳向低碳甚至脱碳转变，与行业的减排路径紧密关联。当前火力发电、钢铁、建筑建材和农业领域在国内经济发展中具有举足轻重的作用，相关行业的低碳转型对实现国内绿色发展和“双碳”目标至关重要。现有绿色金融体系下，缺乏相关金融支持的政策和产品，亟待创新更加多样化金融工具支持其完成转型，形成市场示范效应。商业银行要通过行业研究，明确转型金融的力度和节奏，更好适应监管和市场需求，有效解决高碳排放企业的融资痛点，促进社会整体减排。

　　（三）做好转型金融的数字化智能化支持。转型金融相关数据积累是金融机构开展环境与气候风险管理的重要基础，也是有序推动转型金融发展的重要前提。在监管引导下，商业银行要依托数字化智能化手段，推动金融和“数据”融合，利用更加科学精准的绿色效益核算与计量方法，智能监测绿色项目、绿色企业的环境效益，逐步建立更为健全的碳排放数据采集、计量、核算、评价体系，便于金融机构基于碳排放数据进行有效的风险管理和转型金融工具创新，更好服务于高碳行业绿色转型，促进“双碳”目标顺利实现。

　　（四）关注碳市场发展中碳金融的发展机遇。自愿减排碳市场（CCER）是国内碳交易市场的重要组成部分，通过履约抵消机制和自愿减排交易机制能够双向加速推动市场主体的碳减排进程，成为“双碳”目标实现的加速器。2023年10月19日《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》实施为CCER重启提供支持。在国内碳市场活跃度大幅提升的背景下，碳金融市场也将迎来高速发展机遇期。商业银行要积极为碳市场参与主体提供结算、融资、碳资产管理等碳金融服务，创新推出碳金融工具，积极参与碳金融市场定价、交易、风险管理等环节，为全社会绿色转型提供更多支持。

　　近年来，我国房地产市场供求关系发生变化，国内有关部门陆续出台包括“金融16条”在内的政策措施。2022年聚焦房企，以防风险为底线，适当放宽融资端限制，保交楼和防风险两端发力。2023年聚焦需求，实施范围逐步拓宽至一线城市。特别是监管引导商业银行调降符合条件的存量首套住房房贷利率，满足借款人和银行有序调整优化资产负债的诉求。截至2023年11月，存量房贷利率调降工作基本完成，超过22万亿元存量房贷利率下调，平均降幅73个基点。商业银行需适应房地产市场新发展模式，合理布局房地产业务。

　　（一）继续合理支持居民改善性住房需求。房地产仍是居民家庭占据首位的资产，兼具财富效应和民生属性。推动房地产市场向新发展模式平稳过渡，有利于提高人民生活满意度，促进国内共同富裕目标的有序实现。中长期来看，房地产市场逐步转向平稳发展新阶段，促进金融与房地产的良性循环。商业银行要继续支持居民刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，有效满足改善性和新市民的新增住房需求。

　　（二）积极支持保障性住房建设。我国住房保障体系已从经济适用房体系逐步过渡到公共租赁住房（公租房）、保障性租赁住房（保租房）、以共有产权房为代表的配售型保障性住房三位一体的体系。保障性住房建设不仅带来房地产的开发增量，而且有助于明晰房地产行业的新发展模式，促进房地产发展长效机制的建立。商业银行要切实落实监管要求，结合自身综合化经营方向，按照市场化和风险合规的原则，积极发挥金融协同效应，全流程对接保障性租赁住房开发建设、销售、装修改造、运营管理、交易结算等环节的服务需求，提供专业化、多元化金融服务。特别是对于稳健经营且具有可持续稳定现金流的项目，积极探索创新资产证券化、不动产投资信托基金等创新方式，为保障性住房体系建设提供更多金融支持。

　　（三）重点抢抓城中村改造的新机遇。2023年7月以来，党中央、国务院要求在超大特大城市中积极稳步推进城中村改造。城中村改造将涉及国内22个超大特大城市，地域分布涵盖国内经济的四大增长极，实施后将在提升公共服务水平、改善民生、促进消费、拉动内需等方面产生积极影响。目前城中村改造项目已纳入地方政府专项债券支持范围，并鼓励商业银行按照市场化法治化原则提供城中村改造贷款，专款专用、封闭管理。后续商业银行也要及时跟进政策变化，积极推动重点区域城中村改造项目落地实施。

　　（四）推动“平急两用”公共基础设施建设。该项目的建设兼具商业价值和公益属性，既体现“统筹发展与安全”的政策思路，又是城市更新、扩大投资拉动内需的重要手段。商业银行要主动做好政策对接，按照市场化原则，在防范财政金融风险前提下，优选具有商业价值的建设项目，推进民间资本参与“平急两用”公共基础设施的建设与维护运营。

　　整体来看，2024年外部经营环境依然复杂严峻，但商业银行经营发展挑战与机遇并存。商业银行既要立足当下，化解掣肘短期发展的痛点堵点，又要增强忧患意识，不断完善自身宏观经济金融研判和全面风险管理框架，更要着眼长远、布局未来，在实现中国式现代化的过程中积极探索新的赛道和业务布局。

　　①中国人民银行.2023年第二季度中国货币政策执行[R]. 2023（8）.

　　②张春子.银行构建全方位新市民金融服务体系的思考[N].银行家，2023(3).